GameStop compra davvero eBay? Cosa sta succedendo spiegato con ordine
GameStop ha lanciato un'offerta da 56 miliardi per comprare eBay, puntando a unire retail fisico, marketplace e collezionismo online. L'operazione è molto ambiziosa: verrà accettata?
GameStop punta al cuore di eBay e, con una manovra azzardata, vuole sparigliare il mercato. Gli basta “solo” trovare 56 miliardi di dollari e mettere d’accordo il consiglio di amministrazione della più grande casa d’aste online del pianeta.
Questa settimana mettiamo in apertura un evento di primissimo piano globale: una proposta di acquisizione non sollecitata che, se andrà in porto, potrebbe cambiare per sempre faccia all’e-commerce.
Una montagna di soldi per trasformare la prima Internet company, che ha letteralmente inventato l’e-commerce, nella punta di diamante online di un colosso multicanale. Un’operazione da 56 miliardi di dollari sui quali pesano molte incognite. Tra queste: l’offerta verrà accettata? Riuscirà a partire? E se sì, potrà davvero sconfiggere Amazon?
Un’offerta da capogiro
GameStop ha presentato il 5 maggio 2026 un’offerta non vincolante e non sollecitata, al momento senza negoziazione in corso, da circa 55,5 miliardi di dollari per acquisire eBay, valutando ogni azione della piattaforma di e-commerce 125 dollari, metà in contanti e metà in azioni GameStop. La società ha dichiarato di disporre di 9,4 miliardi di liquidità propria e di un impegno di finanziamento fino a 20 miliardi da parte di TD Securities, ma il divario rispetto al prezzo totale dell’operazione rimane considerevole.
I mercati hanno accolto la notizia con scetticismo marcato: la distanza di scala tra i due soggetti è grande, e GameStop sta ancora cercando di uscire da anni di pressione sul retail fisico dei videogiochi.
eBay ha preso atto dell’offerta in modo formale e procedurale, senza aprire alcuna trattativa e senza esprimere posizioni favorevoli nel merito. La risposta del board è quella classica della wait and assess: nessun entusiasmo, nessun rifiuto immediato. Il titolo eBay ha comunque reagito al rialzo per effetto speculativo, che è probabilmente l’unico risultato immediato certo dell’intera operazione.
Perché GameStop vuole eBay
Dopo la reazione dei mercati la logica dichiarata da Ryan Cohen, la figura che guida la trasformazione di GameStop, è triplice. Primo: diversificare radicalmente oltre i videogiochi fisici, un mercato eroso dalla digitalizzazione dei titoli. Secondo: entrare con forza nel commercio online di usato, collezionismo e refurbished, categorie in cui eBay ha già costruito reputazione e traffico globale. Terzo: sfruttare la rete di circa 1.600 punti vendita statunitensi come infrastruttura fisica per raccolta, autenticazione, logistica e live commerce.
L’idea, nella sua architettura generale, è coerente. eBay porterebbe scala, pubblico e un mercato già maturo per collezionismo e usato; GameStop offrirebbe capillarità territoriale e un rapporto solido con le comunità di appassionati. Il problema è che la distanza che passa fra la coerenza strategica di un’idea e la sua realizzabilità finanziaria e industriale può essere abissale.
Due storie che si intrecciano
GameStop nasce nel 1984 a Dallas come Babbage’s, diventa GameStop nel 1999 e cresce a suon di acquisizioni, fino a diventare uno dei grandi rivenditori specializzati del settore videoludico mondiale. Tutto bene fino a quando la distribuzione digitale non ha cominciato a erodere sempre più velocemente le fondamenta del modello di business basato sui negozi fisici.
eBay, invece, ha storia ancora più antica nella genealogia di Internet: fondata nel 1995 da Pierre Omidyar, è stata una delle prime grandi storie dell’economia della rete, inventando il formato dell’asta online e del marketplace tra privati. Nel 2025 ha mostrato ancora crescita, con particolare forza proprio nelle categorie di collectibles e recommerce che sono il nucleo dell’identità di GameStop.
Incognite decisive
L’operazione ha senso come scommessa strategica di lungo periodo: comprare una piattaforma già grande invece di costruirne una da zero. Ma il salto dimensionale è enorme, e le questioni aperte non sono di dettaglio. Il finanziamento complessivo non è chiaro nei suoi meccanismi definitivi. La governance di un’entità così eterogenea, che unisce marketplace globale e catena di negozi fisici, è un problema di complessità non banale. L’integrazione industriale di due modelli di business così diversi richiede competenze e capitali che GameStop non ha ancora dimostrato di possedere. È, forse, l’unica mossa che permetta a eBay di competere veramente con Amazon, il colosso del retail che con il suo marketplace sta erodendo quote di mercato della casa d’aste online.
GameStop ha anche lasciato intendere di essere disposta a portare l’offerta direttamente agli azionisti di eBay qualora il board non aprisse una trattativa, il che spiega perché la prima risposta di eBay sia rimasta sul piano procedurale. Se l’operazione andrà avanti, cambierà in modo significativo la mappa del commercio online. Se si fermerà, resterà come una delle mosse più audaci e discusse del retail del primo quarto di questo secolo.
Altre cose successe in settimana
Accordo con SpaceX: Anthropic porta Claude nello spazio
Anthropic ha siglato un accordo con SpaceX per utilizzare l’intero data center Colossus 1: oltre 220.000 GPU NVIDIA e 300 megawatt di potenza disponibili entro il mese. L’effetto immediato per gli utenti è concreto: i limiti orari di Claude Code raddoppiano per i piani Pro, Max, Team ed Enterprise, e sparisce la riduzione nelle ore di punta. Ma l’orizzonte è più ambizioso: le due aziende hanno dichiarato interesse a sviluppare insieme capacità di calcolo orbitale nell’ordine dei gigawatt, portando l’intelligenza artificiale letteralmente fuori dall’atmosfera terrestre. Ma è Anthropic il cliente che Elon Musk cercava?
Ecco reMarkable Pure, la “terza via” dei tablet
Nel mercato dei tablet domina un duopolio: iPadOS e Android. Tuttavia, la norvegese reMarkable si candida da anni come terza via, uno slate e-paper pensato per scrivere, leggere e pensare senza distrazioni. Il Paper Pure, appena presentato da reMarkable (399 euro, schermo da 10.3 pollici in formato 4:3, con risoluzione di 1872 x 1404 pixel e densità di 226 ppi) è l’iterazione più accessibile di questa filosofia: hardware raffinato, scrittura qualità quasi-carta, ottimo e-reader. Ma a differenza dei reMarkable Paper Pro e Paper Pro Move, manca la retroilluminazione, il software è rigido, e le novità puntano agli utenti aziendali più che all’utente comune. La piattaforma, con un servizio di sincronizzazione molto efficiente e riconoscimento AI della scrittura, nei paesi dell’Europa del Nord è stata giudicata “il miglior tablet per le superiori e l’università”.
Fare web senza l’HTML
Si chiama Flipbook, il codice interno è Sketchapedia: un browser in cui non esiste HTML, codice né struttura fissa. Ogni pagina è un’immagine generata pixel per pixel dall’AI. Provate per esempio a cercare “Duomo di Firenze” e in pochi secondi compare un disegno isometrico pieno di particolari e informazioni. Si clicca su qualsiasi elemento e si ottiene una nuova immagine che approfondisce il concetto rappresentato da quel punto. Il progetto si descrive come un browser visuale infinito, generato in tempo reale su richiesta, in cui ogni click apre un’esplorazione più profonda di ciò che ha catturato l’attenzione. Non un sito: un universo navigabile fatto di pixel. È questo il futuro del web?
Avere successo nella Silicon Valley
Come si fa a costruire il proprio successo? A realizzare prodotti incredibili? A superare momenti di crisi, crolli improvvisi, ripartenzze difficili? Tony Fadell è uno di quelli che la Silicon Valley la conoscono benissimo, anche perché in parte l’hanno costruita loro. Per Steve Jobs ha progettato iPod e iPhone, ma i suoi successi professionali non si limitano a questo. E, accanto ai successi, le sconfitte: sue o dei manager e inventori che ha intervistato per scrivere questo libro che i principali CEO delle aziende tech tengono sul comodino. Build. Guida non ortodossa per avere successo è gradevole, ricco di storie, consigli e retroscena su alcuni dei dispositivi tecnologici e degli imprenditori che più hanno influenzato il nostro presente. Ed è un’ottima storia da leggere.